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上海国际航运研究中心发布《2014年中国沿海主要干散货运输市场第三季度回顾及第四季度展望》

作者: 发布时间:2014-10-24 浏览量:7829

传统旺季市场意外低迷,四季度后期运价有望弱势回升 

上海国际航运研究中心

2014年10月,上海国际航运研究中心发布《2014年中国沿海主要干散货运输市场第三季度回顾及第四季度展望》。报告指出,2014年三季度,中国沿海散货综合运价指数始终处于1000点之下,指数于8月1日回升至季度最高点之后便一路下跌,其中铁矿石和粮食部分航线运价已基本跌至历史最低。但在传统旺季的推动下,干散货运输企业的恶化趋势较上季度略有放缓,大型干散货运输企业盈利情况率先回归景气区间。截止至9月26日,中国沿海散货综合运价指数较上季度末小幅下跌1.77%至905.89点。

2014年三季度,中国宏观经济数据显示国内经济增长势头再次放缓。前期政府出台的一系列的“微刺激、稳增长”政策效果并不显著,各项数据显示制造业复苏不容乐观,未来可能依旧面临一定的下行压力。7-8月中国规模以上沿海港口内贸货物吞吐量同比仅上涨3.77%至75449.78万吨,运力过剩的局面没有改善。

沿海煤炭运输方面,中国宏观经济增长乏力,加之水力发电量的快速上涨和夏季高温天气的大幅减少,火力发电量同比出现下滑,动力煤消耗量继续走低,同时炼焦煤消耗量也仅同比弱涨。同时,国内煤价快速下跌,进口煤价优势渐无,全国煤炭及褐煤进口量环比大跌。因此,7-8月全国主要沿海港口内贸煤炭发运量同比仅上涨7.77%至11573万吨。三季度沿海煤炭运价先涨后跌,“迎峰度夏”发挥的作用极其微弱且短暂。2014年第三季度,中国沿海新版煤炭综合运价指数较上季度末上涨1.57%至540.41点。

沿海矿石运输方面,受高温雨季及部分行业休假制约影响,下游需求低迷,钢材现货市场持续疲弱。同时,由于前期港口铁矿石库存高位,而下游需求的持续疲弱导致港口去库存压力加大,本季度铁矿石进口增长速度略有放缓,港口铁矿石库存止涨下滑。因此,7-8月沿海港口内贸矿石吞吐量同比微跌0.19%至4884.04万吨。受铁矿石港口库存高位以及运输需求持续疲软的影响,2014年第三季度,中国沿海金属矿石综合运价指数较上季度末下跌4.65%至817.07点。

沿海粮食运输方面,粮食下游产业养殖业和深加工行业总体表现较好,港口库存消耗速度加快,用粮需求回升明显。但由于北方粮食到港量持续下跌,导致市场优质粮源匮乏,粮食运输成交量低位徘徊。因此,7-8月沿海港口内贸粮食吞吐量同比大幅下跌12.48%至1295.95万吨。由于市场优质粮源稀缺,粮食价格一路上涨,导致下游贸易商北上购粮意愿不强。2014年第三季度,中国沿海粮食运价指数较上季度末继续下跌6.46%至646.61点。

报告预测,2014年第四季度,随着美日欧经济环境的进一步改善,国内稳增长政策效应将集中显现,国民经济的下行压力会有所缓解,预计第四季度国内GDP增长7.6%左右,较第三季度略有回升,较去年同期小幅下降。微观上煤炭方面,当前电厂煤炭库存高企,而用煤需求缺乏长期有效刺激因素,运价总体走势继续维持低位,但10月中旬大秦线检修前和季度末冬储煤时市场将有所提振,加之政府限制进口煤、刺激内贸煤的一系列政策有望持续支撑市场;矿石方面,年末国内基础建设投资仍有很大的发展空间,但港口持续亿吨以上的高位库存以及进口矿价格的不断下跌有一定程度上抑制了铁矿石运量的上涨幅度,预计运价后期有望呈现弱势上涨的态势;粮食方面,随着10月新粮的全面上市,北方粮食供应不足局面预期会得到有效缓解,加之为迎接元旦和春节这两个传统节日,预计运价有望止跌上涨。因此,预计第四季度沿海干散货运输市场前期先维持弱势,后期在冬储煤和节日到来等诸多利好因素叠加下有望逐步弱势回升。

来源:上海国际航运研究中心

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